Os mercados emergentes irão recuperar?
Continuamos positivos em relação às ações dos mercados emergentes (ME) em 2024. Os factores impulsionadores das acções dos mercados emergentes no novo ano incluem a probabilidade de as taxas de juro nos EUA terem atingido o pico, uma recuperação no crescimento dos lucros e as perspectivas económicas na China, que parecem já ter passado do pior.
As ações dos mercados emergentes têm uma má reputação. Mas uma década perdida pode ter criado condições promissoras para uma recuperação.Depois de um ano difícil em 2023, vemos sinais de que uma recuperação pode estar se formando para as ações dos mercados emergentes (ME).
As expectativas consensuais apelam a uma recuperação do crescimento dos lucros globais em 2024. Espera-se que o crescimento dos lucros nos mercados emergentes acelere para 18% no próximo ano, impulsionado pela Coreia do Sul e Taiwan. Isto representa uma recuperação acentuada da contração em 2023.
“Esperamos que 2024 seja o ano em que os lucros dos mercados emergentes finalmente superem o crescimento de 0% e esperamos um desempenho superior modesto”, afirma Maasry. Em suma, ele acredita queO aumento do crescimento dos lucros, e não as baixas avaliações, provará ser a chave para um regresso nos mercados emergentes.
A equipe ativa de renda fixa da Vanguard acredita que títulos de mercados emergentes (ME)poderia superar grande parte do resto do mercado de renda fixa em 2024devido à probabilidade de descida das taxas de juro globais, ao actual prémio de rendimento sobre as obrigações com grau de investimento dos EUA e a um perfil de duração mais longo do que o de alto rendimento dos EUA.
Quando se exerce cautela básica, as recompensas de investir num mercado emergente podem superar os riscos. Apesar da sua volatilidade, as ações com maior crescimento e retorno mais elevado serão encontradas nas economias de crescimento mais rápido.
Com base nas condições atuais do mercado,acreditamos que os melhores mercados para investir neste momento são os mercados emergentes como Índia, Brasil e Arábia Saudita, e Bitcoin. A seguir, exploraremos o que impulsiona cada um desses mercados e o que os torna oportunidades tão fortes de investimento.
Os impulsionadores para os mercados emergentes em 2024 incluemuma potencial recuperação no crescimento dos lucros, a probabilidade de uma aterragem suave nos EUA e a evidência de que as taxas de juro atingiram o pico.
A economia dos EUA evitou a recessão prevista para 2023. Especialistas dizem agorauma aterrissagem suave ou uma recessão moderada é possível em 2024. Essas dicas podem ajudar os investidores a se prepararem para o inesperado.
Em 2024, isso significaserviços de comunicação, tecnologia da informação e finanças, como os melhores desempenhos, estão a caminho de bons resultados nos 10 meses restantes. Enquanto isso, o trio final que continuará perdendo é o de materiais, serviços públicos e imóveis.
Os mercados emergentes se saem bem na recessão?
Se uma recessão nos EUA estiver a caminho, apenas reforçaria a necessidade de uma maior diversificação nas carteiras globais – um aspecto positivo para os mercados emergentes. Uma recessão implicaria uma inflação mais baixa e, como resultado, taxas de juro mais baixas nos EUA.
Não. Embora as ações dos mercados emergentes (ME) normalmente tenham um desempenho superior após o início da flexibilização da Reserva Federal, suspeitamos que este episódio será diferente. A possibilidade crescente de uma aterragem suave nos EUA – aliada às expectativas de crescimento lento a nível mundial – sugere que os cortes poderão ser modestos e que o dólar americano manterá o seu valor.
Em suma, uma análise das três abordagens padrão à alocação de mercados emergentes sugere que os investidores globais em ações deveriam alocar algo na faixa de13% a 39% para EM. Fonte: cálculos FactSet, MSCI, MSIM.
No geral, os analistas estão otimistas quanto às perspectivas para os preços das ações em 2024.O preço-alvo consensual do analista para o S&P 500 é 5.090, sugerindo uma alta de cerca de 8,5% em relação aos níveis atuais.
Os títulos dos mercados emergentes são instrumentos de dívida emitidos por países em desenvolvimento.Esses títulos tendem a apresentar rendimentos mais elevados do que os títulos do Tesouro ou títulos corporativos nos EUA.
É provável que os mercados acionistas globais continuem a ser desafiados em 2024, à medida que o mundo transita para um regime de tendência de inflação e taxas de juro mais elevadas. Esta transição poderá gerar alterações nas expectativas de crescimento dos lucros, desencadeando volatilidade. Será necessária muita atenção à gestão de riscos.
Historicamente, os maiores riscos enfrentados pelos investidores estrangeiros situavam-se nos países em desenvolvimento com sistemas políticos imaturos ou voláteis. A principal preocupação era “risco de expropriação”, a possibilidade de os governos anfitriões confiscarem activos de propriedade estrangeira.
As perspectivas positivas para os investimentos nos Mercados Emergentes (ME) foram afectadas em 2023. Inicialmente, os investidores estavam entusiasmados com a perspectiva de uma economia chinesa mais forte, um dólar americano mais fraco e taxas de juro esperadas mais baixas. Infelizmente,essas expectativas não deram certo, levando a retornos mais baixos.
Porqueos mercados emergentes são vistos como sendo mais arriscados, eles têm que emitir títulos que paguem taxas de juros mais altas. O aumento do peso da dívida aumenta ainda mais os custos dos empréstimos e reforça o potencial de falência. Ainda assim, esta classe de activos deixou para trás grande parte do seu passado instável.
De qualquer forma, os fluxos acumulados de carteira para os mercados emergentes desde 2021, de 200 mil milhões de dólares, são menos de um terço do que eram durante o 'Taper Tantrum' do aperto da Reserva Federal em 2013, eos ativos referenciados aos índices emergentes do JPMorgan caíram 10% desde o início de 2022- com aqueles mapeados para a moeda local ...
As ações dos mercados emergentes estão subvalorizadas?
“Os mercados emergentes são sub-proprietários: em relação ao índice MSCI, os investidores estão subponderados nos mercados emergentes e as alocações relativas diminuíram significativamente em relação a dez anos atrás. “Os mercados emergentes continuam subestimados – em muitos aspectos – a resiliência macro, a qualidade das oportunidades e a liderança tecnológica.
- ETF Goldman Sachs MarketBeta Emer Mkt Eq.
- Schwab Emerging Markets Equity ETF™
- ETF de mercados emergentes do portfólio SPDR®.
- ETF Columbia EM Core ex-China.
- ETF JPMorgan Diversified Return EMkts Eq.
- ETF de baixo volume de mercados emergentes da Invesco S&P.
- ETF JHanco*ck Multifactor Em Mkts.
Classificações do PIB PPP | Classificações de 2016 | Classificações de 2030 |
---|---|---|
1 | China | 38008 |
2 | Estados Unidos | 23475 |
3 | Índia | 19511 |
4 | Japão | 5606 |
Por enquanto, pelo menos, os analistas preveem que o crescimento dos lucros do S&P 500 continuará a acelerar no primeiro semestre de 2024. Os analistas projetam que os lucros do S&P 500 crescerão 3,9% ano a ano no primeiro trimestre e outros 9% no segundo trimestre.
Embora se preveja que a economia dos EUA enfrente alguns desafios, incluindo um mercado de trabalho restritivo e o aumento das taxas de juro,espera-se que a economia continue a crescer, com uma taxa de crescimento projetada de 2,4 por cento ao ano de 2024 a 2027.
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