Quais são as vantagens de utilizar o financiamento por dívida em vez do financiamento por capital?
As vantagens do financiamento da dívida incluemacesso imediato ao capital, os pagamentos de juros podem ser dedutíveis de impostos, sem diluição de propriedade. As desvantagens do financiamento da dívida incluem a obrigação de pagar com juros, potencial de tensão financeira e risco de inadimplência.
As vantagens do financiamento por dívida são inúmeras. Primeiro,o credor não tem controle sobre o seu negócio. Depois de pagar o empréstimo, seu relacionamento com o financiador termina. Em seguida, os juros que você paga são dedutíveis nos impostos.1 Finalmente, é fácil prever despesas porque os pagamentos dos empréstimos não flutuam.
#1 A principal vantagem do financiamento da dívida é adedutibilidade das despesas com juros. Isto significa que os pagamentos de juros da dívida são dedutíveis dos impostos, o que pode reduzir o custo global da dívida.
Como a dívida é quase sempre mais barata que o patrimônio líquido, a dívida é quase sempre a resposta. A dívida é mais barata que o patrimônio porqueos juros pagos sobre a dívida são dedutíveis dos impostos e os retornos esperados dos credores são inferiores aos dos investidores em ações (acionistas). O risco e os retornos potenciais da dívida são ambos mais baixos.
O benefício mais importante do financiamento de capital é queo dinheiro não precisa ser reembolsado. No entanto, o custo do capital próprio é muitas vezes superior ao custo da dívida.
Diluição de propriedade e controle operacional
A principal desvantagem do financiamento de capital é que os proprietários das empresas devem abrir mão de uma parte da sua propriedade e diluir o seu controlo.
Financiamento de dívida significa que você está pedindo dinheiro emprestado de uma fonte externa e prometendo pagá-lo com juros em uma data definida no futuro. Financiamento de capital significa que alguém está investindo dinheiro ou ativos no negócio em troca de alguma porcentagem de propriedade.
Geralmente,fundos de dívida são considerados mais seguros que fundos de açõesporque investem principalmente em títulos de renda fixa com menor volatilidade. Contudo, o nível de segurança depende da qualidade do crédito e do prazo de vencimento dos títulos subjacentes.
Detalhes | Fundos de ações | Fundos de dívida |
---|---|---|
Devoluções | Comparativamente mais alto no longo prazo | Menor em comparação |
Horizonte de Investimento | Adequado para objetivos de longo prazo | Adequado para objetivos de curto e longo prazo |
Economia fiscal | Disponível investindo até Rs 150.000 por ano | Essa opção não está disponível |
Imposto:Como a dívida é dedutível de impostos, a empresa não precisa pagar impostos sobre seu capital devedor. Propriedade: adquirir capital não custa propriedade como o capital próprio costuma custar.
Por que a dívida é mais barata do que o patrimônio?
De fato,a dívida tem um custo real, os juros a pagar. Mas o capital próprio tem um custo oculto: o retorno financeiro que os acionistas esperam obter. Este custo oculto do capital próprio é superior ao da dívida, uma vez que o capital próprio é um investimento mais arriscado. O custo dos juros pode ser deduzido da receita, reduzindo ainda mais o seu custo após impostos.
Principais conclusões:
O financiamento de capital é essencial para novas empresas que estão apenas começando. Masuma vez que você tenha algum patrimônio como uma startup, alavancar o financiamento da dívida faz sentido. Use dívida e patrimônio juntos para criar uma estrutura de capital ideal e tornar sua empresa mais estável financeiramente à medida que cresce.
Vantagens do financiamento de capital
Os investidores só realizam seu investimento se o negócio estiver indo bem, por exemplo, através da abertura de capital no mercado de ações ou da venda a novos investidores. Você não terá que arcar com os custos de serviço de empréstimos bancários ou financiamento de dívidas, permitindo que você use o capital para atividades comerciais.
Tudo começa com o facto de que o capital próprio é mais arriscado do que a dívida.Como uma empresa normalmente não tem obrigação legal de pagar dividendos aos acionistas ordinários, esses acionistas desejam uma certa taxa de retorno. A dívida é muito menos arriscada para o investidor porque a empresa é legalmente obrigada a pagá-la.
Sua casa está em jogo. As apostas são maiores quando você usa sua casa como garantia para um empréstimo. Ao contrário da inadimplência de um cartão de crédito – cujas penalidades equivalem a multas por atraso e uma pontuação de crédito mais baixa –a inadimplência de um empréstimo para compra de uma casa ou HELOC pode permitir que seu credor execute a hipoteca.
Além disso, ao depender demasiado do financiamento de capitais próprios,a empresa pode perder os benefícios fiscais e os efeitos de alavancagem do financiamento da dívida, o que pode reduzir a sua taxa de imposto efectiva e aumentar o seu retorno sobre o capital próprio. Esses fatores podem afetar a lucratividade e o potencial de crescimento do negócio.
Pontos | Dívida | Equidade |
---|---|---|
Propriedade | Sem diluição de propriedade | Diluição de propriedade |
Reembolso | Reembolsos periódicos fixos | Sem obrigação de reembolsar |
Risco | Credor tem menor risco | Os investidores correm maior risco |
Ao controle | O mutuário mantém o controle | Os acionistas têm direito a voto |
Qual é a diferença entre financiamento de dívida e financiamento de capital? O financiamento da dívida levanta fundos através de empréstimos. O financiamento de capital levanta fundos dentro da empresa através do investimento de lucros retidos, venda de ações a investidores ou venda de propriedade parcial a capitalistas de risco.
Um dos principais benefícios do financiamento por capital é que, ao contrário do financiamento por dívida, você não precisa devolver o dinheiro que recebe. Você está vendendo uma parte do patrimônio da sua empresa em troca do capital, portanto, o risco financeiro (de sua empresa potencialmente não ir tão bem) é suportado pelo comprador.
O financiamento de dívidas ocorre quando você pede dinheiro emprestado para financiar seu negócio. Você concorda em reembolsar ao credor os fundos emprestados, acrescidos de juros, em uma data futura. O financiamento por dívida difere do financiamento por capital, no qual você levanta capital vendendo a propriedade parcial de sua empresa.
Que dívida você deve evitar?
Empréstimos com juros altos- que podem incluir empréstimos consignados ou empréstimos pessoais sem garantia - podem ser considerados dívidas incobráveis, uma vez que os pagamentos de juros elevados podem ser difíceis de pagar pelo mutuário, muitas vezes colocando-os numa situação financeira pior.
2. Se o rácio dívida/capital próprio for demasiado elevado,haverá um aumento repentino no custo do empréstimo e no custo do capital próprio. Além disso, o custo médio ponderado de capital da empresa (WACC) ficará muito alto, reduzindo o preço de suas ações.
Fluxo de caixa: Assumir muitas dívidas aumenta a probabilidade de a empresa ter problemas para cumprir os pagamentos do empréstimo se o fluxo de caixa diminuir. Os investidores também verão a empresa como um risco mais elevado e ficarão relutantes em fazer investimentos adicionais em capital.
Por isso,o financiamento puramente com dívida levará a um custo mais elevado da dívidae, por sua vez, um WACC mais elevado. Também vale a pena notar que, à medida que a probabilidade de incumprimento aumenta, os retornos dos acionistas também estão em risco, uma vez que a má imprensa sobre um potencial incumprimento pode exercer uma pressão descendente sobre o preço das ações da empresa.
- Além disso, os retornos esperados dos credores são inferiores aos dos investidores em ações (acionistas).
- Os dividendos aos acionistas não são dedutíveis de impostos.
References
- https://www.nerdwallet.com/article/small-business/equity-debt-financing
- https://www.pgpf.org/top-10-reasons-why-the-national-debt-matters
- https://hbr.org/2009/07/when-is-debt-good
- https://www.aboveboardfinancial.com/blog/what-exactly-is-high-cost-debt
- https://www.hefcu.com/News/How-Much-Business-Debt-is-Too-Much
- https://www.linkedin.com/pulse/debt-vs-equity-weighing-risks-rewards-magdalena-francisczok-52hsf
- https://www.investopedia.com/articles/pf/12/good-debt-bad-debt.asp
- https://www.quora.com/Do-many-millionaires-in-the-United-States-US-live-paycheck-to-paycheck-even-though-they-could-easily-save-their-income-for-retirement
- https://www.digitalocean.com/resources/article/debt-vs-equity-financing
- https://www.forbes.com/advisor/debt-relief/freedom-debt-relief-review/
- https://www.rocketmoney.com/learn/personal-finance/living-paycheck-to-paycheck
- https://www.cbsnews.com/news/ways-to-pay-off-10000-in-credit-card-debt/
- https://byjus.com/ias-questions/what-is-ideal-debt-to-equity-ratio/
- https://www.techopedia.com/who-owns-the-most-blk-stock
- https://www.investopedia.com/best-debt-relief-companies-4846588
- https://www.investopedia.com/terms/d/debt-relief.asp
- https://www.zeni.ai/blog/cost-of-debt
- https://byjus.com/question-answer/the-cheapest-source-of-finance-isequity-share-capital-preference-share-retained-earning-debenture/
- https://aofund.org/resource/debt-vs-equity-financing/
- https://www.pionline.com/largest-money-managers/2023
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/debt-vs-equity/
- https://quizlet.com/108236792/chapter-18-financial-management-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/terms/s/snowball.asp
- https://www.blackrock.com/institutions/en-zz/strategies/alternatives/hedge-funds
- https://www.pionline.com/largest-money-managers/vanguard-pulls-ahead-blackrock-worldwide-institutional-assets
- https://www.bankrate.com/home-equity/home-equity-loan-risks-and-how-to-avoid-them/
- https://www.investopedia.com/terms/e/equityfinancing.asp
- https://nces.ed.gov/pubs2015/fin_acct/chapter4_3.asp
- https://www.linkedin.com/advice/0/what-risks-using-too-much-equity-financing
- https://www.cbs17.com/news/local-news/wake-county-news/raleigh-is-1-most-affordable-capital-city-2nd-best-state-capital-in-the-us-according-to-new-study/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/equity-financing/
- https://www.cnbc.com/2024/01/23/worlds-largest-hedge-funds-record-bumper-year-of-profits.html
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/net-debt-ebitda-ratio/
- https://smallbusiness.chron.com/advantages-disadvantages-debt-equity-financing-55504.html
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4406204
- https://www.nerdwallet.com/article/small-business/debt-financing
- https://www.cbsnews.com/news/how-to-get-out-of-debt-on-a-low-income/
- https://www.investopedia.com/terms/o/optimal-capital-structure.asp
- https://governance.weil.com/featured/the-big-three-esg-a-guide-to-blackrock-state-street-vanguard-proxy-voting-policies-guidance-on-key-esg-issues/
- https://www.linkedin.com/pulse/how-rich-use-debt-avoid-taxes-get-richer-jake-hoffberg
- https://www.incharge.org/debt-relief/debt-relief-low-income-americans/
- https://hbr.org/2015/07/a-refresher-on-debt-to-equity-ratio
- https://www.investopedia.com/terms/d/debtfinancing.asp
- https://www.morningstar.com/portfolios/model-portfolios-vanguard-investors
- https://www.investopedia.com/what-are-hardship-personal-loans-7963276
- https://www.bajajfinserv.in/the-advantages-of-debt-financing-for-your-business
- https://www.wallstreetprep.com/knowledge/wacc/
- https://www.bajajfinserv.in/investments/equity-mutual-funds-vs-debt-mutual-funds
- https://finmark.com/equity-financing/
- https://www.nirmalbang.com/knowledge-center/debt-to-equity-ratio.html
- https://cleartax.in/s/mutual-fund-types
- https://www.investopedia.com/terms/c/costofequity.asp
- https://www.consolidatedcredit.org/how-to-get-out-of-debt-if-youre-living-paycheck-to-paycheck/
- https://www.thebalancemoney.com/reasons-debt-is-bad-960048
- https://www.fool.com/the-ascent/buying-stocks/articles/heres-why-investors-love-the-3-fund-portfolio/
- https://www.british-business-bank.co.uk/finance-hub/what-level-of-debt-is-healthy-for-business/
- https://groww.in/blog/equity-vs-debt-mutual-funds
- https://companiesmarketcap.com/apple/total-debt/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/022916/what-502030-budget-rule.asp
- https://breakingintowallstreet.com/kb/debt-equity/debt-vs-equity-analysis/
- https://www.institutionalinvestor.com/article/2btxellkcqh4xzqlt8c1s/corner-office/stop-lumping-the-big-three-asset-managers-together-academics-say
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/best-performing-mutual-funds
- https://homework.study.com/explanation/debt-is-generally-the-least-expensive-source-of-capital-this-is-primarily-due-to-a-the-priority-of-claims-on-assets-and-earnings-in-the-event-of-liquidation-b-the-secured-nature-of-a-debt-obligation-c-the-fixed-interest-payments-d-the-tax-de.html
- https://www.nerdwallet.com/article/finance/find-debt-relief
- https://byjus.com/commerce/differences-between-debt-and-equity-capital/
- https://www.indiainfoline.com/knowledge-center/online-share-trading/what-are-the-factors-affecting-the-cost-of-equity
- https://www.cliffsnotes.com/tutors-problems/Management/45571507-1-The-major-advantage-of-debt-financing-is-the-a-number-of/
- https://www.linkedin.com/pulse/advantages-disadvantages-each-type-debt-financing-fastercapital
- https://wallethub.com/answers/pl/easiest-loan-to-get-2140762314/
- https://www.moneycontrol.com/news/mcminis/business/why-is-debt-cheaper-than-equity-7149681.html
- https://www.schwabmoneywise.com/essentials/good-debt-vs-bad-debt
- https://www.blackrock.com/corporate/literature/whitepaper/eng-blackrock-worldwide-leader-in-asset-and-risk-management.pdf
- https://groww.in/blog/how-to-analyse-companys-debt-management-ability
- https://www.bdc.ca/en/articles-tools/entrepreneur-toolkit/financial-tools/debt-to-equity-ratio
- https://www.equifax.com/personal/education/credit/report/articles/-/learn/understanding-credit-good-debt-vs-bad-debt/
- https://study.com/academy/lesson/debt-capital-vs-equity-capital.html
- https://smallbusiness.chron.com/advantages-using-debt-capital-structure-22011.html
- https://www.indeed.com/career-advice/career-development/what-is-a-good-debt-to-equity-ratio
- https://albionfinancial.com/2014/07/14/debt-or-equity-which-is-the-best-way-to-raise-capital-for-your-business/
- https://www.investopedia.com/terms/d/debtratio.asp
- https://www.citizensbank.com/learning/how-much-debt-is-too-much.aspx
- https://www.cbsnews.com/news/how-long-will-it-take-to-pay-off-10000-in-credit-card-debt/
- https://testbook.com/key-differences/difference-between-debt-and-equity
- https://www.americanexpress.com/en-us/business/blueprint/resource-center/finance/pros-and-cons-of-debt-financing/
- https://www.fool.com/investing/2023/12/05/vanguard-largest-fund-closing-in-on-all-time-high/
- https://www.indeed.com/career-advice/career-development/debt-to-equity-ratio
- https://www.investopedia.com/articles/professionals/080615/5-biggest-financial-advisory-firms-us.asp
- https://www.kriya.co/knowledge-centre/pros-and-cons-of-debt-vs-equity-finance
- https://www3.mtb.com/business/business-education-portal/how-to-finance-your-small-business/debt-financing-vs-equity-financing-options
- https://www.ramseysolutions.com/budgeting/stop-living-paycheck-to-paycheck
- https://fee.org/articles/how-i-paid-off-20-000-in-debt-in-6-months/
- https://www.findlaw.com/smallbusiness/business-finances/debt-vs-equity-advantages-and-disadvantages.html
- https://www.investopedia.com/terms/o/overleveraged.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/cost-of-equity-guide/
- https://www.toppr.com/ask/question/the-costliest-of-longterm-sources-of-finance-is/
- https://www.thehartford.com/business-insurance/strategy/business-financing/equity-financing
- https://www.cnbc.com/select/how-to-pay-off-credit-card-debt-in-one-year/
- https://www.roundsandsutter.com/business-debt-top-causes/
- https://www.brookings.edu/articles/the-hutchins-center-explains-the-debt-limit/
- https://wallethub.com/answers/cc/how-long-to-pay-off-20000-credit-card-debt-1000423-2140858500/
- https://www.bogleheads.org/wiki/Three-fund_portfolio
- https://www.investopedia.com/terms/c/costofdebt.asp
- https://www.kotaksecurities.com/share-market/what-is-debt-to-equity-ratio/
- https://groww.in/blog/top-10-mutual-fund-houses-india
- https://www.visualcapitalist.com/worlds-biggest-mutual-fund-and-etf-providers/
- https://www.nibusinessinfo.co.uk/content/advantages-and-disadvantages-equity-finance
- https://www.fortunebuilders.com/what-is-a-good-debt-to-equity-ratio/
- https://www.investopedia.com/articles/financial-theory/11/6-lessons-top-6-investors.asp
- https://www.investopedia.com/ask/answers/063014/what-considered-high-debttoequity-ratio-and-what-does-it-say-about-company.asp
- https://www.analystforum.com/t/which-one-is-larger-wacc-or-cost-of-equity/68984
- https://www.nolo.com/legal-encyclopedia/options-you-cant-pay-your-debts.html
- https://www.swfinstitute.org/fund-rankings
- https://www.investopedia.com/ask/answers/013015/what-does-high-weighted-average-cost-capital-wacc-signify.asp
- https://www.shopify.com/blog/what-is-debt-to-equity-ratio
- https://money.usnews.com/investing/articles/largest-mutual-funds-by-aum
- https://www.unbiased.com/discover/investing/vanguard-vs-blackrock
- https://testbook.com/question-answer/debt-is-a-cheaper-source-of-funds-because--63a30d0b3236d1557b01c9d2
- https://financebuzz.com/government-debt-relief-programs
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042215/what-are-benefits-company-using-equity-financing-vs-debt-financing.asp
- https://www.bankrate.com/personal-finance/debt/get-out-of-debt-on-low-income/
- https://www.tryjeeves.com/blog/debt-vs-equity-financing
- https://www.cnbc.com/2023/10/23/vanguard-blackrock-state-street-dont-own-major-us-corporations.html
- https://www.navyfederal.org/makingcents/savings-budgeting/living-on-one-income.html
- https://extension.umn.edu/adjusting-income-loss/talking-creditors
- https://www.investopedia.com/articles/investing/032116/10-companies-no-debt-doxnhtcpayx.asp
- https://www.lightspeedhq.com/blog/advantages-of-debt-financing/